Metas locales análisis financiero: - definición condición financiera empresas; - identificar cambios en la situación financiera en el espacio y el tiempo; - identificación de los principales factores que provocan cambios en la situación financiera; - previsión de las principales tendencias de la situación financiera.
Los objetivos del estudio se logran como resultado de la resolución de una serie de problemas analíticos: - revisión preliminar estados financieros; - características de la propiedad de la empresa: no corriente y activos corrientes; - evaluación de la estabilidad financiera; - características de las fuentes de fondos: propias y prestadas; - análisis de beneficios y rentabilidad; - desarrollo de medidas para mejorar las finanzas y actividad económica empresas.
Con la ayuda del análisis financiero, se toman decisiones sobre: 1) financiación a corto plazo de la empresa (reposición de activos circulantes); 2) financiación a largo plazo (inversión de capital en proyectos de inversión efectivos y emisión valores); 3) pago de dividendos a los accionistas; 4) movilización de reservas para el crecimiento económico (crecimiento de ventas y ganancias).
Análisis de la situación financiera de la empresa 1. Análisis de rentabilidad (rentabilidad). 2. Análisis de la estabilidad financiera. 3. Análisis de solvencia. 4. Análisis del uso del capital. 5. Análisis del nivel de autofinanciamiento, 6- Análisis de autosuficiencia monetaria y autofinanciamiento.
La rentabilidad representa el rendimiento (rentabilidad) de la producción. proceso de negociación. El nivel de rentabilidad de las empresas comerciales y de restauración pública se establece mediante la relación entre el beneficio de la venta de bienes (productos de restauración pública) y el volumen de negocios.
Una entidad comercial financieramente estable es aquella que, utilizando sus propios fondos, cubre los fondos invertidos en activos (activos fijos, activos intangibles, capital de trabajo), no permite cuentas por cobrar y por pagar injustificadas y paga sus obligaciones a tiempo.
El coeficiente de autonomía caracteriza la independencia de la situación financiera de una entidad económica de las fuentes de fondos prestadas. Muestra la participación de los fondos propios en la cantidad total de fuentes: donde Ka es el coeficiente de autonomía; M fondos propios, frotar.; S Y la cantidad total de fuentes de fondos, frote.
La solvencia de una entidad comercial significa que tiene los requisitos previos para recibir un préstamo y reembolsarlo a tiempo. La solvencia del prestatario se caracteriza por su precisión en el pago de préstamos recibidos anteriormente, su situación financiera actual y la capacidad, si es necesario, de movilizar fondos de diversas fuentes.
Diapositiva 2
El objetivo clave del análisis financiero es obtener una cierta cantidad de parámetros básicos (los más representativos) que proporcionen una descripción objetiva y razonable de la situación financiera de la empresa.
Diapositiva 3
Objetivos locales del análisis financiero: - determinación de la situación financiera de la empresa; - identificación de cambios en la situación financiera en un contexto espaciotemporal - establecimiento de los principales factores que provocan cambios en la situación financiera; - previsión de las principales tendencias en la situación financiera; condición financiera.
Diapositiva 4
Los objetivos del estudio se logran resolviendo una serie de tareas analíticas: - revisión preliminar de los estados financieros; - características de la propiedad de la empresa: activos circulantes y no corrientes - evaluación de la estabilidad financiera; fondos: propios y prestados; - análisis de ganancias y rentabilidad - desarrollo de medidas para mejorar las actividades financieras y económicas de la empresa;
Diapositiva 5
Con la ayuda del análisis financiero, se toman decisiones sobre: 1) financiamiento a corto plazo de la empresa (reposición de activos circulantes); 2) financiamiento a largo plazo (inversión de capital en proyectos de inversión efectivos y valores de capital); de dividendos a los accionistas; 4) movilización de reservas para el crecimiento económico (crecimiento de las ventas y de los beneficios).
Diapositiva 6
Análisis de la situación financiera de la empresa 1. Análisis de rentabilidad (rentabilidad).2. Análisis de estabilidad financiera.3. Análisis de solvencia.4. Análisis del uso del capital.5. Análisis del nivel de autofinanciamiento, 6- Análisis de autosuficiencia monetaria y autofinanciamiento.
Diapositiva 7
La rentabilidad representa la rentabilidad del proceso de producción y comercialización. El nivel de rentabilidad de las empresas comerciales y de restauración pública se establece mediante la relación entre el beneficio de la venta de bienes (productos de restauración pública) y el volumen de negocios.
Diapositiva 8
donde R es el nivel de rentabilidad,%; P - beneficio de la venta de bienes (productos de restauración), rublos, T - volumen de negocios, rublos.
Diapositiva 9
Una entidad comercial financieramente estable es aquella que, utilizando sus propios fondos, cubre los fondos invertidos en activos (activos fijos, activos intangibles, capital de trabajo), no permite cuentas por cobrar y por pagar injustificadas y paga sus obligaciones a tiempo.
Diapositiva 10
El coeficiente de autonomía caracteriza la independencia de la situación financiera de una entidad económica de las fuentes de fondos prestadas. Muestra la proporción de fondos propios en la cantidad total de fuentes: donde Ka es el coeficiente de autonomía; M son fondos propios, frotar. S I es la cantidad total de fuentes de fondos, frotar.
Diapositiva 11
El índice de estabilidad financiera es el índice de capital y fondos prestados: donde Ku es el índice de estabilidad financiera; K son cuentas por pagar y otros pasivos, rublos 3 son fondos prestados, rublos.
Diapositiva 12
La solvencia de una entidad comercial significa que tiene los requisitos previos para obtener un préstamo y reembolsarlo a tiempo. La solvencia del prestatario se caracteriza por su precisión en el pago de préstamos recibidos anteriormente, su situación financiera actual y la capacidad, si es necesario, de movilizar fondos de diversas fuentes.
8.1 Contenido y significado del análisis financiero en las actividades de una empresa. Objeto y objetivos del análisis financiero. condiciones modernas aumenta la independencia de las empresas en la toma e implementación de decisiones de gestión, aumenta su responsabilidad económica y legal por los resultados de la actividad económica. Objetivamente, la importancia de la estabilidad financiera de las entidades comerciales está aumentando. Todo ello aumenta el papel del análisis financiero a la hora de evaluar sus actividades productivas y comerciales y, sobre todo, la disponibilidad, colocación y utilización de capital e ingresos. Los resultados de dicho análisis son necesarios principalmente para los propietarios (accionistas), acreedores, inversores, proveedores, servicios de impuestos, directivos y líderes empresariales. En las condiciones modernas, está aumentando la independencia de las empresas para tomar e implementar decisiones de gestión y su responsabilidad económica y legal por los resultados de la actividad económica. Objetivamente, la importancia de la estabilidad financiera de las entidades comerciales está aumentando. Todo ello aumenta el papel del análisis financiero a la hora de evaluar sus actividades productivas y comerciales y, sobre todo, la disponibilidad, colocación y utilización de capital e ingresos. Los resultados de dicho análisis son necesarios principalmente para los propietarios (accionistas), acreedores, inversores, proveedores, autoridades fiscales, gerentes y ejecutivos de empresas.
El objetivo clave del análisis financiero es: determinar la cantidad de parámetros básicos (más representativos) que proporcionen una descripción objetiva y razonable de la situación financiera de la empresa. Esto se aplica principalmente a cambios en la estructura de activos y pasivos, en acuerdos con deudores y acreedores y en la composición de ganancias y pérdidas. determinar el número de parámetros básicos (más representativos) que proporcionan una descripción objetiva y razonable de la situación financiera de la empresa. Esto se aplica principalmente a cambios en la estructura de activos y pasivos, en acuerdos con deudores y acreedores y en la composición de ganancias y pérdidas.
Objetivos locales del análisis financiero: - determinación de la situación financiera de la empresa; - determinación de la situación financiera de la empresa; - identificar cambios en la situación financiera en el espacio y el tiempo; - identificar cambios en la situación financiera en el espacio y el tiempo; - identificación de los principales factores que provocan cambios en la situación financiera; - identificación de los principales factores que provocan cambios en la situación financiera; - previsión de las principales tendencias de la situación financiera. - previsión de las principales tendencias de la situación financiera.
La alternativa de los objetivos del análisis financiero: está determinada no solo por sus límites temporales, sino que también depende de los objetivos que se propongan los usuarios de la información financiera. determinar no sólo sus límites temporales, sino que también depende de los objetivos que se propongan los usuarios de la información financiera.
Los objetivos del estudio se logran resolviendo una serie de problemas analíticos: - revisión preliminar de los estados financieros; - revisión preliminar de los estados financieros; - características de la propiedad de la empresa: activos corrientes y no corrientes; - características de la propiedad de la empresa: activos corrientes y no corrientes; - evaluación de la estabilidad financiera; - evaluación de la estabilidad financiera; - características de las fuentes de fondos: propias y prestadas; - características de las fuentes de fondos: propias y prestadas; - análisis de beneficios y rentabilidad; - análisis de beneficios y rentabilidad; - desarrollo de medidas para mejorar las actividades financieras y económicas de la empresa. - desarrollo de medidas para mejorar las actividades financieras y económicas de la empresa. Estas tareas expresan los objetivos específicos del análisis, teniendo en cuenta las capacidades organizativas, técnicas y metodológicas de su implementación. Los principales factores, en última instancia, son el volumen y la calidad de la información analítica. Estas tareas expresan los objetivos específicos del análisis, teniendo en cuenta las capacidades organizativas, técnicas y metodológicas de su implementación. Los principales factores, en última instancia, son el volumen y la calidad de la información analítica. Para tomar decisiones en el campo de la producción, las ventas, las finanzas, la inversión y la innovación, la gestión empresarial necesita una conciencia empresarial sistemática de los temas que son el resultado de la selección, análisis y síntesis de la información inicial. Para tomar decisiones en el campo de la producción, las ventas, las finanzas, la inversión y la innovación, la gestión empresarial necesita una conciencia empresarial sistemática de los temas que son el resultado de la selección, análisis y síntesis de la información inicial.
El papel del análisis financiero en la toma de decisiones de gestión El análisis financiero es un componente importante de la gestión financiera. La gestión financiera es el arte de gestionar las finanzas de las empresas, es decir, las relaciones monetarias asociadas a la formación y uso de su capital e ingresos. Este arte de la gestión se manifiesta en el desarrollo de estrategias y tácticas financieras racionales mediante el diagnóstico del entorno económico interno y externo. El análisis financiero es un componente importante de la gestión financiera. La gestión financiera es el arte de gestionar las finanzas de las empresas, es decir, las relaciones monetarias asociadas a la formación y uso de su capital e ingresos. Este arte de la gestión se manifiesta en el desarrollo de estrategias y tácticas financieras racionales mediante el diagnóstico del entorno económico interno y externo.
El análisis del entorno externo se realiza según los siguientes parámetros: estudiar la dinámica de los precios de bienes y servicios; estudiar la dinámica de los precios de bienes y servicios; - tipos impositivos y tipos de interés sobre préstamos y depósitos bancarios, tipos de cambio de valores de renta variable; - tipos impositivos y tipos de interés sobre préstamos y depósitos bancarios, tipos de cambio de valores de renta variable; - actividades de los competidores en los mercados financieros y de productos básicos, etc. - actividades de los competidores en los mercados financieros y de productos básicos, etc.
Los sujetos de análisis son: empresas, así como usuarios externos de información interesados en sus actividades. Cada sujeto de análisis estudia la información en función de sus intereses. empresas, así como usuarios externos de información interesados en sus actividades. Cada sujeto de análisis estudia la información en función de sus intereses.
Por ejemplo: es importante que los propietarios establezcan la eficiencia del uso de los activos, el capital social y el capital de deuda de la empresa, su capacidad para generar la máxima cantidad de ingresos (beneficios). El personal está interesado en información sobre la rentabilidad y estabilidad de la empresa como empleador para tener garantizado el pago por su trabajo y lugar de trabajo. Es importante que los propietarios establezcan la eficiencia del uso de los activos, el capital social y el capital prestado de la empresa, y su capacidad para generar la máxima cantidad de ingresos (beneficios). El personal está interesado en información sobre la rentabilidad y estabilidad de la empresa como empleador para tener garantizado el pago por su trabajo y un lugar de trabajo.
Los bancos prestamistas están interesados en: Los bancos prestamistas están interesados en: información que les permita determinar la viabilidad de otorgar préstamos, las condiciones bajo las cuales fueron otorgados y evaluar el riesgo de reembolso de los préstamos y pago de intereses. Los prestamistas que conceden préstamos a largo plazo a sus clientes están interesados en la liquidez de la empresa no sólo para las obligaciones a corto plazo, sino también en su solvencia desde el punto de vista de su conservación en el futuro.
Los inversores (incluidos los propietarios potenciales) están interesados en: evaluar la rentabilidad y el riesgo de las inversiones en curso y proyectadas, la capacidad de la empresa para generar beneficios y pagar dividendos. Evaluación de la rentabilidad y el riesgo de las inversiones en curso y proyectadas, la capacidad de la empresa para generar ganancias y pagar dividendos.
Los proveedores y contratistas están interesados en: que la empresa pague a tiempo sus obligaciones por los bienes suministrados, los servicios prestados y los trabajos realizados para ella, es decir, la estabilidad financiera como factor de estabilidad de un socio. para garantizar que la empresa pague a tiempo sus obligaciones por los bienes suministrados, los servicios prestados y el trabajo realizado para ella, es decir, la estabilidad financiera como factor de estabilidad de un socio.
Los compradores y clientes están interesados en información que confirme la confiabilidad de las relaciones comerciales existentes y determine las perspectivas de su futuro desarrollo. en información que confirme la confiabilidad de los vínculos comerciales existentes y determine las perspectivas de su futuro desarrollo.
Las autoridades tributarias utilizan: datos contables para ejercer su derecho, previsto por la Ley Federal de Insolvencia (Quiebras), de solicitar ante un tribunal de arbitraje la declaración de quiebra de un deudor por incumplimiento de obligaciones dinerarias con los presupuestos de todos los niveles. El criterio para determinar la estructura insatisfactoria del balance de empresas insolventes es la estabilidad financiera y la liquidez de la empresa. datos contables para ejercer su derecho, previsto por la Ley Federal de Insolvencia (Quiebras), de acudir a un tribunal de arbitraje para declarar en quiebra al deudor por incumplimiento de obligaciones dinerarias con los presupuestos de todos los niveles. El criterio para determinar la estructura insatisfactoria del balance de empresas insolventes es la estabilidad financiera y la liquidez de la empresa.
El análisis financiero es: prerrogativa del más alto nivel de gestión empresarial, capaz de tomar decisiones sobre la formación y uso del capital y los ingresos, así como de influir en el movimiento de los flujos de efectivo. prerrogativa del nivel superior de gestión empresarial, capaz de tomar decisiones sobre la formación y uso de capital e ingresos, así como de influir en el movimiento de los flujos de efectivo.
Con la ayuda del análisis financiero, se toman decisiones sobre: 1) financiación a corto plazo de la empresa (reposición de activos circulantes); 1) financiación a corto plazo de la empresa (reposición de activos circulantes); 2) financiación a largo plazo (inversión de capital en proyectos de inversión eficaces y valores de renta variable); 2) financiación a largo plazo (inversión de capital en proyectos de inversión eficaces y valores de renta variable); 3) pago de dividendos a los accionistas; 3) pago de dividendos a los accionistas; 4) movilización de reservas para el crecimiento económico (crecimiento de ventas y ganancias). 4) movilización de reservas para el crecimiento económico (crecimiento de ventas y ganancias).
8.2. Análisis de la situación financiera de la empresa Análisis de estabilidad financiera. Una entidad comercial financieramente estable es aquella que, utilizando sus propios fondos, cubre los fondos invertidos en activos (activos fijos, activos intangibles, capital de trabajo), no permite cuentas por cobrar y por pagar injustificadas y paga sus obligaciones a tiempo. Una entidad comercial financieramente estable es aquella que, utilizando sus propios fondos, cubre los fondos invertidos en activos (activos fijos, activos intangibles, capital de trabajo), no permite cuentas por cobrar y por pagar injustificadas y paga sus obligaciones a tiempo.
En el análisis de la estabilidad financiera se concede un lugar importante a los activos reales. Los activos reales son en realidad propiedades e inversiones financieras existentes a su valor real. Los activos reales son en realidad propiedades e inversiones financieras existentes a su valor real. Los activos reales no incluyen activos intangibles, depreciación de activos y materiales fijos, uso de ganancias, fondos prestados. Los activos reales no incluyen activos intangibles, depreciación de activos y materiales fijos, uso de ganancias, fondos prestados.
Para evaluar la estabilidad financiera de una entidad comercial se utilizan el coeficiente de autonomía y el coeficiente de estabilidad financiera. El coeficiente de autonomía caracteriza la independencia de la situación financiera de una entidad económica de las fuentes de fondos prestadas. Muestra la proporción de fondos propios en el monto total de fuentes: El coeficiente de autonomía caracteriza la independencia de la situación financiera de una entidad económica de las fuentes de fondos prestadas. Muestra la participación de los fondos propios en la cantidad total de fuentes: donde Ka es el coeficiente de autonomía; donde Ka es el coeficiente de autonomía; M fondos propios, frotar.; M fondos propios, frotar.; S Y la cantidad total de fuentes de fondos, frote. S Y la cantidad total de fuentes de fondos, frote.
Análisis de solvencia La solvencia de una entidad comercial significa que tiene los requisitos previos para obtener un préstamo y reembolsarlo a tiempo. La solvencia del prestatario se caracteriza por su precisión en el pago de préstamos recibidos anteriormente, su situación financiera actual y la capacidad, si es necesario, de movilizar fondos de diversas fuentes. El banco, antes de otorgar un préstamo, determina el grado de riesgo que está dispuesto a asumir y el monto del préstamo que puede otorgar uno de los indicadores importantes La solvencia es liquidez. La solvencia de una entidad comercial significa que tiene los requisitos previos para recibir un préstamo y reembolsarlo a tiempo. La solvencia del prestatario se caracteriza por su precisión en el pago de préstamos recibidos anteriormente, su situación financiera actual y la capacidad, si es necesario, de movilizar fondos de diversas fuentes. El banco, antes de conceder un préstamo, determina el grado de riesgo que está dispuesto a asumir y el importe del préstamo que puede conceder. Uno de los indicadores importantes de la solvencia crediticia es la liquidez.
Liquidez de una entidad comercial: es su capacidad para pagar rápidamente sus deudas. Básicamente, la liquidez de una entidad comercial significa la liquidez de su balance. Liquidez significa la solvencia incondicional de una entidad económica y presupone una igualdad constante entre activos y pasivos, tanto en monto total como en términos de vencimiento. El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos de un activo, agrupados por su grado de liquidez y ordenados en orden descendente de liquidez, con los pasivos de un pasivo, combinados por vencimiento y en orden ascendente de vencimiento, esta es su capacidad para rápidamente pagar su deuda. Básicamente, la liquidez de una entidad comercial significa la liquidez de su balance. Liquidez significa la solvencia incondicional de una entidad económica y presupone una igualdad constante entre activos y pasivos, tanto en monto total como en términos de vencimiento. El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos de un activo, agrupados por su grado de liquidez y ordenados en orden descendente de liquidez, con los pasivos de un pasivo, combinados por vencimiento y en orden creciente de vencimiento.
El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los activos, agrupados por su grado de liquidez y ordenados en orden descendente de liquidez, con los pasivos, combinados por vencimiento y en orden ascendente de vencimiento. en comparación de fondos para activos, agrupados por el grado de su liquidez y ordenados en orden descendente de liquidez, con pasivos para pasivos, agrupados por vencimiento y en orden creciente de vencimiento.
Rotación del capital de trabajo: calculada por la duración de una rotación en días (rotación del capital de trabajo en días) o el número de rotaciones para el período del informe (índice de rotación) calculada por la duración de una rotación en días (rotación del capital de trabajo en días) o el número de rotaciones durante el período del informe (índice de rotación)
Duración de una rotación (rotación de capital de trabajo en días) es la relación entre el saldo promedio de capital de trabajo y el monto de los ingresos de un día para el período analizado: rotación de capital de trabajo en días) es la relación entre el saldo promedio de capital de trabajo al monto de los ingresos de un día para el período analizado: Donde: Donde: Z rotación del capital de trabajo en días; Z rotación del capital de trabajo en días; О saldo medio del capital de trabajo, rublos; О saldo medio del capital de trabajo, rublos; t número de días del período analizado (90, 360); t número de días del período analizado (90, 360); En ingresos por ventas para el período analizado, frote. En ingresos por ventas para el período analizado, frote.
El índice de rotación del capital de trabajo caracteriza el tamaño del volumen de ingresos por ventas por rublo de capital de trabajo: donde K es el índice de rotación, facturación. donde K es el índice de rotación, revoluciones. О saldo medio del capital de trabajo, rublos; О saldo medio del capital de trabajo, rublos; En ingresos por ventas para el período analizado, frote. En ingresos por ventas para el período analizado, frote.
Productividad del capital de los activos intangibles: determinada por la relación entre ingresos y costo promedio anual activos intangibles. El aumento de la productividad del capital indica un aumento en la eficiencia del uso de activos fijos e intangibles. está determinado por la relación entre el volumen de ingresos y el valor medio anual de los activos intangibles. El aumento de la productividad del capital indica un aumento en la eficiencia del uso de activos fijos e intangibles.
Coeficiente de autofinanciamiento: donde: P beneficio dirigido al fondo de acumulación, rublos, A cargos por depreciación, rublos; K fondos prestados, frotar.; 3 cuentas por pagar y otros fondos prestados, frote. Este coeficiente muestra la proporción de fuentes. recursos financieros, es decir, cuántas veces las fuentes propias de recursos financieros superan los fondos prestados y captados, y también caracteriza un cierto margen de solidez financiera de una entidad económica.
Introducción.
1. Esencia, tarea, base de información del análisis financiero.
1.1 La esencia del análisis financiero en una economía de mercado.
1.2 Objetivos y tipos de análisis financiero.
2. Métodos de análisis financiero.
2.1 Análisis horizontal.
2.2 Análisis vertical.
2.3 Análisis de tendencias.
2.4 Análisis factorial.
3. Los principales problemas del desarrollo del análisis financiero en Rusia.
Conclusión.
Referencias.
Introducción
El análisis de la actividad económica es un sistema de métodos y técnicas desarrollado científicamente mediante el cual se estudia la economía de una empresa, se identifican las reservas de producción sobre la base de datos contables y de informes y se desarrollan formas de su uso más efectivo.
El análisis financiero tiene sus propias fuentes, su propio propósito y su propia metodología. Las fuentes de información son los formularios de informes trimestrales y anuales, incluidos sus anexos, así como la información extraída de la propia contabilidad, cuando dicho análisis se lleva a cabo dentro de la propia empresa.
El objetivo del análisis de la situación financiera es dar a la dirección de una empresa una idea de su situación real y a las personas que no trabajan directamente para esta empresa, pero que están interesadas en su situación financiera, la información necesaria para emitir un juicio imparcial, por ejemplo. Por ejemplo, sobre la racionalidad de utilizar inversiones adicionales realizadas en la empresa, etc. similares.
La evaluación de la situación financiera de una empresa es un conjunto de métodos que permiten determinar la situación de una empresa como resultado de un análisis de sus actividades durante un intervalo de tiempo finito.
Como resultado final, un análisis de la situación financiera de la empresa debería dar a la dirección de la empresa una idea de su estado real y de las personas que no trabajan directamente para ella. esta empresa, pero interesado en su situación financiera: información necesaria para un juicio imparcial, por ejemplo, sobre la racionalidad de utilizar inversiones adicionales realizadas en la empresa, etc.
1.1 La esencia del análisis financiero en una economía de mercado
El análisis financiero es un elemento esencial de la gestión y auditoría financiera. Casi todos los usuarios de los estados financieros de las empresas utilizan métodos de análisis financiero para tomar decisiones que optimicen sus intereses. Entonces, los dueños analizan informes financieros para aumentar el rendimiento del capital, garantizar la estabilidad de la posición de la empresa, y los acreedores e inversores analizan los estados financieros para minimizar sus riesgos en préstamos y depósitos.
El análisis financiero es un método para evaluar y pronosticar la situación financiera de una empresa en función de sus estados financieros.
En el sentido tradicional, el análisis financiero es un método para evaluar y pronosticar la situación financiera de una empresa en función de sus estados financieros. Este tipo de análisis puede ser realizado tanto por el personal directivo de una determinada empresa como por cualquier analista externo, ya que se basa principalmente en información disponible públicamente. Sin embargo, se acostumbra distinguir dos tipos de análisis financiero: interno y externo.
El análisis interno lo llevan a cabo los empleados de la empresa. La base de información de dicho análisis es mucho más amplia e incluye cualquier información que circule dentro de la empresa y que sea útil para tomar decisiones de gestión. En consecuencia, se amplían las posibilidades de análisis. El análisis financiero externo lo llevan a cabo analistas que no pertenecen a la empresa y, por lo tanto, no tienen acceso a la base de información interna de la empresa. El análisis externo es menos detallado y más formalizado.
Para garantizar la supervivencia de una empresa en las condiciones modernas, el personal directivo debe, en primer lugar, poder evaluar de manera realista la situación financiera tanto de su empresa como de sus contrapartes reales y potenciales. Para ello es necesario: a) dominar la metodología para evaluar la situación financiera de una empresa; b) contar con soporte informativo adecuado; c) contar con personal calificado capaz de implementar esta técnica en la práctica.
Se puede realizar una evaluación de la situación financiera con distintos grados de detalle según el propósito del análisis, la información disponible, el software y el soporte técnico y de personal.
la base soporte de información El análisis de la situación financiera, como se señaló anteriormente, debe prepararse mediante estados financieros. Por supuesto, en el análisis se puede utilizar información adicional, principalmente de carácter operativo, pero es sólo de carácter auxiliar.
1.2. Objetivos y tipos de análisis financiero.
Para garantizar operaciones eficaces en las condiciones modernas, la dirección debe poder evaluar de manera realista el estado financiero y económico de su empresa, así como el estado de la actividad comercial de los socios y competidores. Para hacer esto necesitas:
La situación financiera y económica es el criterio más importante para la actividad empresarial y la confiabilidad de una empresa, determinando su competitividad y potencial para la implementación efectiva de los intereses económicos de todos los participantes en la actividad económica. Se caracteriza por la colocación y uso de fondos (activos) y las fuentes de su formación (capital social y pasivos, es decir, pasivos). El objetivo principal del análisis es identificar los problemas más complejos de la gestión de una empresa en general y de sus recursos financieros en particular.
Las principales tareas del análisis del estado financiero y económico de una empresa son las evaluaciones correctas de la situación financiera inicial y la dinámica de su desarrollo posterior, que consta de las siguientes etapas:
El análisis de la situación financiera y económica de una empresa es un elemento esencial del análisis financiero, así como de la gestión y auditoría financieras.
Análisis de situación financiera y económica – parte integrante análisis financiero. El análisis financiero se basa en el análisis. estados financieros. Esto determina el uso de métodos y técnicas de trabajo del análisis financiero al evaluar la situación financiera y económica. La esencia de la gestión financiera radica en una organización de la gestión financiera que le permita atraer recursos financieros adicionales en las condiciones más favorables, invertir con el mayor efecto y realizar transacciones rentables en el mercado financiero. Encontrar fuentes financieras para el desarrollo de una empresa, así como determinar las direcciones para la inversión más efectiva de recursos financieros y otras cuestiones similares de gestión financiera se vuelven clave en una economía de mercado. El éxito en el campo de la gestión financiera depende en gran medida de la exhaustividad, regularidad y minuciosidad del estudio de los estados financieros. En este caso, la posición de liderazgo la ocupa el análisis de la situación financiera y económica de la empresa.
El desarrollo generalizado de las relaciones económicas entre empresas, incluidas las empresas bancarias y de seguros a nivel internacional, implica un aumento significativo de los requisitos de objetividad y validez en la evaluación de la situación financiera y económica tanto de la propia entidad comercial como de sus contrapartes. Uno de los requisitos previos para resolver este problema es el funcionamiento de la institución auditora.
Una auditoría es un control de la exactitud, integridad y cumplimiento de la legislación vigente. contabilidad y estados financieros de la empresa, se lleva a cabo sobre una base contractual por un auditor independiente u organización de auditoría. Las principales funciones de la auditoría son:
Como resultado de verificar y analizar la situación financiera de la empresa, los auditores presentan en forma oficial una conclusión fundamentada sobre los resultados de las actividades de las entidades económicas controladas durante un período determinado.
Los sujetos de análisis del estado financiero y económico de una empresa están interesados directa e indirectamente en las actividades de la empresa, usuarios de la información.
La situación financiera y económica es la característica más importante de la confiabilidad, competitividad y estabilidad de una empresa en el mercado. Por tanto, cada sujeto del primer grupo de usuarios de análisis estudia la información financiera desde sus propias posiciones, en función de sus intereses. Los propietarios de fondos empresariales están interesados principalmente en aumentar o disminuir la proporción de capital social y la eficiencia en el uso de los recursos por parte de la administración empresarial. Los prestamistas e inversores prestan atención a la viabilidad de conceder un préstamo, las condiciones del préstamo, las garantías de devolución del dinero y el retorno de la inversión de su capital. Proveedores y clientes están interesados en la solvencia de la empresa, la disponibilidad de fondos líquidos, etc.
El segundo grupo de usuarios incluye sujetos de análisis que no están directamente interesados en las actividades de la empresa, pero que deben, mediante acuerdo, proteger los intereses del primer grupo.
Cada empresa, al planificar su comportamiento económico (desarrollo de estrategias y tácticas flexibles) en un entorno de mercado cambiante, se esfuerza por fortalecer su posición competitiva. Por tanto, una determinada parte de la información financiera se convierte en secreto comercial, lo que pasa a ser prerrogativa del análisis interno de la gestión económica. El análisis de la situación financiera y económica, basado en los estados financieros, adquiere el carácter de un análisis externo, es decir. análisis realizado sin la participación y publicación de datos contables de gestión interna (cálculos de costos, estimaciones de costos, costos directos e indirectos, etc.) y, por lo tanto, los datos de los informes contienen información bastante limitada sobre las actividades de la empresa.
Lo anterior determina los detalles del análisis de la situación financiera y económica de una empresa, al tiempo que limita el uso de todos los métodos de análisis financiero.
Difícilmente se puede sobrestimar la importancia de analizar el estado financiero y económico de una empresa, ya que es la base sobre la que se construye el desarrollo de la política financiera de una empresa.
| - maximizar los beneficios de la empresa; |
| - optimización de la estructura de capital y garantía de su estabilidad financiera; |
| - garantizar el atractivo inversor de la empresa; |
| - lograr la transparencia de la situación financiera y económica de la empresa para los propietarios (participantes, fundadores), inversores y acreedores; |
| - creación de un mecanismo eficaz de gestión empresarial; |
| - el uso por parte de la empresa de mecanismos de mercado para atraer recursos financieros etc. |
Sobre la base de los resultados del análisis, se eligen las direcciones de la política financiera.
De gran importancia para la empresa son los resultados del análisis de las decisiones de gestión en las áreas de inversión, suministro, hogar y precios, es decir. en el desarrollo estratégico de la empresa.
Objetivo principal estrategias de desarrollo: una posición estable en el mercado, basada en la distribución y el uso efectivo de todos los recursos (materiales, financieros, laborales, terrestres, intelectuales, etc.). Al mismo tiempo, el método líder de gestión de recursos es el método de evaluación analítica y previsión de los resultados empresariales.
Para tomar decisiones efectivas y eficientes en el campo de la tecnología, las finanzas, las ventas, las inversiones y la renovación productiva, el personal directivo necesita un seguimiento constante y continuo de la situación actual de la empresa. El análisis del estado financiero y económico es uno de formas efectivas Evaluación de la situación actual, que refleja el estado inmediato de la situación económica y nos permite identificar los problemas más complejos de gestión de los recursos disponibles y así minimizar los esfuerzos para alinear los objetivos y recursos de la organización con las necesidades y capacidades del mercado actual. . Esto requiere una conciencia empresarial continua de las cuestiones relevantes, que resulta de la selección, evaluación, análisis e interpretación de los estados financieros.
Las principales tareas de analizar la situación financiera y económica de una empresa incluyen:
El análisis financiero, más a menudo en el aspecto aplicado, se entiende como el proceso de estudiar la situación financiera y los principales resultados de las actividades financieras de una empresa con el fin de identificar reservas para aumentar aún más su valor de mercado. El análisis financiero se divide en especies individuales dependiendo de los siguientes signos:
1. Por formas organizativas Realización de análisis financieros internos y externos de la empresa.
El análisis financiero interno lo llevan a cabo los administradores financieros de la empresa o los propietarios de su propiedad utilizando todo el conjunto de indicadores informativos disponibles. Los resultados de dicho análisis pueden constituir un secreto comercial de la empresa.
El análisis financiero externo lo llevan a cabo las administraciones tributarias, las empresas de auditoría, los bancos y las compañías de seguros con el fin de estudiar la exactitud del reflejo de los resultados financieros de la empresa, su estabilidad financiera y su solvencia.
2. Según el alcance del estudio, se distinguen análisis financieros completos y temáticos de la empresa.
Se lleva a cabo un análisis financiero completo de una empresa con el objetivo de estudiar todos los aspectos de las actividades financieras de la empresa de manera integral.
El análisis financiero temático se limita al estudio de aspectos individuales de las actividades financieras de una empresa. El tema del análisis financiero temático puede ser la eficiencia del uso de los activos de la empresa, la optimización del financiamiento de diversos activos de fuentes individuales, el estado de estabilidad financiera y solvencia de la empresa, la optimización de la cartera de inversiones, la optimización de la estructura financiera del capital y una serie de otros aspectos de la actividad financiera de la empresa.
3. Según el objeto de análisis, se distinguen los siguientes tipos:
· análisis de las actividades financieras de la empresa en su conjunto. En el proceso de dicho análisis, el objeto de estudio es la actividad financiera de la empresa en su conjunto, sin identificar sus unidades y divisiones estructurales individuales;
· análisis de las actividades financieras de unidades y divisiones estructurales individuales. Este análisis se basa principalmente en los resultados de la contabilidad de gestión de la empresa;
· análisis de transacciones financieras individuales. El tema de dicho análisis puede ser transacciones individuales relacionadas con corto o largo plazo. inversiones financieras, con financiación de proyectos reales individuales y otros.
4. Según el período de realización, se distinguen los análisis financieros preliminares, actuales y posteriores.
Análisis financiero preliminar con el estudio de las condiciones de la actividad financiera en general o la implementación de transacciones financieras individuales de la empresa (por ejemplo, evaluación de la propia solvencia si es necesario obtener un gran préstamo bancario).
El análisis financiero actual (u operativo) se lleva a cabo en el proceso de implementación de planes financieros individuales o la realización de transacciones financieras individuales con el fin de influir rápidamente en los resultados de las actividades financieras. Por regla general, se limita a un corto período de tiempo.
La empresa lleva a cabo un análisis financiero posterior (o retrospectivo) para el período del informe (mes, trimestre, año). Le permite analizar profunda y completamente la situación financiera y los resultados de las actividades financieras de la empresa en comparación con el análisis preliminar y actual, ya que se basa en materiales de informes estadísticos y contables completos.
1.3 Base de información del análisis financiero.
En una economía de mercado, los estados financieros de las entidades comerciales se convierten en el principal medio de comunicación y el elemento de soporte informativo más importante para el análisis financiero. Cualquier empresa, en un grado u otro, necesita constantemente fuentes adicionales de financiación. Puede encontrarlos en el mercado de capitales, atrayendo a posibles inversores y acreedores informándoles objetivamente sobre sus actividades económicas y financieras, es decir, principalmente a través de estados financieros. ¿Qué tan atractivos son los resultados financieros publicados que muestran la situación financiera actual y futura de la empresa, tan alta es la probabilidad de recibir fuentes adicionales financiación.
El principal requisito de la información presentada en los informes es que sea útil para los usuarios, es decir, que la información pueda utilizarse para tomar decisiones comerciales informadas. Para ser útil, la información debe cumplir los siguientes criterios:
| Pertinencia | significa que esta información significativo e influye en la decisión tomada por el usuario. La información también se considera relevante si permite un análisis prospectivo y retrospectivo. |
| Credibilidad | La información está determinada por su veracidad, el predominio del contenido económico sobre la forma jurídica, la posibilidad de verificación y la validez documental. |
| Información | se considera veraz si no contiene errores ni valoraciones sesgadas, y tampoco falsea acontecimientos de la vida económica. |
| Neutralidad | Asume que la información financiera no enfatiza los intereses de un grupo de usuarios de estados financieros comunes en detrimento de otro. |
| Comprensibilidad | significa que los usuarios pueden comprender el contenido de los informes sin una formación especial. |
Durante la preparación de la información para los informes, se deben observar ciertas restricciones sobre la información incluida en los informes:
De conformidad con el artículo 13 Capítulo III Ley federal de la Federación de Rusia "Sobre contabilidad"de fecha 21 de noviembre de 1996 No. 129-FZ, todas las organizaciones “... están obligadas a preparar estados financieros basados en datos contables sintéticos y analíticos.
La misma Ley establece que nota explicativa Los estados financieros anuales deben contener información significativa sobre la organización, su situación financiera, comparabilidad de los datos del período sobre el que se informa y el año anterior, etc.
2.Métodos de análisis financiero
Para resolver problemas específicos de análisis financiero, se utilizan varios métodos especiales para obtener una evaluación cuantitativa de aspectos individuales de las actividades de la empresa. En la práctica financiera, según los métodos utilizados, se distinguen los siguientes sistemas de análisis financiero realizados en la empresa: análisis tendencial, estructural, comparativo y ratio.
2.1 Análisis horizontal.
El análisis de la situación financiera es un componente obligatorio de la gestión financiera de cualquier empresa. La tarea de dicho análisis es determinar cuál es nuestra situación actual, qué parámetros del trabajo de la empresa son aceptables y deben mantenerse al nivel actual, cuáles son insatisfactorios y requieren una intervención inmediata. En otras palabras, para avanzar con éxito, la empresa necesita saber por qué su situación ha empeorado y cómo mejorarla (qué palancas utilizar con mayor eficacia).
En las condiciones modernas, la determinación correcta de la situación financiera real de una empresa es de gran importancia no sólo para las propias entidades comerciales, sino también para numerosos accionistas, especialmente futuros inversores potenciales.
El análisis horizontal nos permite identificar tendencias en los cambios en las partidas individuales de ingresos y gastos y sus grupos de acuerdo con los documentos de informes financieros. Este tipo de análisis se basa en el cálculo de las tasas básicas de crecimiento de los ingresos y costos de las partidas del balance o de la cuenta de resultados.
El análisis de informes horizontales consiste en construir una o más tablas analíticas en las que los indicadores absolutos se complementan con tasas de crecimiento relativas. El grado de agregación de los indicadores lo determina el analista. Como regla general, las tasas básicas de crecimiento se toman a lo largo de varios años, lo que permite analizar no sólo los cambios en los indicadores individuales, sino también predecir sus valores.
Durante el análisis horizontal, se determinan los cambios absolutos y relativos en los valores de varias partidas del balance durante un período determinado, y el propósito del análisis vertical es calcular la participación neta.
2.2 Análisis vertical.
La base del análisis vertical es la presentación de datos de informes financieros en forma de valores relativos que caracterizan la estructura de los indicadores totales generalizados. Un elemento obligatorio del análisis es la construcción de series temporales de los valores de estas cantidades, lo que permite rastrear y predecir cambios estructurales en la composición de los activos económicos y las fuentes de su cobertura.
El análisis vertical muestra la estructura de los fondos de la empresa y sus fuentes. Hay dos características principales que determinan la necesidad y viabilidad del análisis vertical:
la transición a indicadores relativos permite comparaciones entre explotaciones del potencial económico y los resultados de desempeño de las empresas que difieren en la cantidad de recursos utilizados y otros indicadores volumétricos;
Los indicadores relativos suavizan en cierta medida el impacto negativo de los procesos inflacionarios, que pueden distorsionar significativamente los indicadores absolutos de los estados financieros y, por lo tanto, complicar su comparación a lo largo del tiempo.
El análisis vertical se puede realizar tanto en informes originales como en informes modificados.
Para comprender el panorama general de los cambios en la situación financiera, los indicadores de la dinámica estructural del balance son muy importantes. Comparando la estructura de los cambios en los activos y pasivos, podemos sacar una conclusión sobre de qué fuentes se produjo principalmente la afluencia de nuevos fondos y en qué activos se invirtieron principalmente estos nuevos fondos.
Para una evaluación general de la dinámica de la situación financiera de una empresa, las partidas del balance deben agruparse en grupos específicos separados según la liquidez (partidas de activos) y el vencimiento de los pasivos (partidas de pasivo). A partir del balance agregado, se analiza la estructura de la propiedad de la empresa.
La lectura del saldo de estos grupos sistemáticos se realiza mediante métodos de análisis horizontal y vertical.
2.3 Análisis de tendencias.
El análisis de tendencias (análisis de tendencias de desarrollo) es un tipo de análisis horizontal centrado en el futuro. El análisis de tendencias implica estudiar los indicadores durante el período de tiempo máximo posible, mientras cada elemento del informe se compara con los valores de los indicadores analizados durante varios períodos anteriores y se determina una tendencia, es decir, la principal tendencia recurrente en el desarrollo del indicador, libre de la influencia de factores aleatorios y características individuales de los períodos.
Una de las tareas que surge al analizar series temporales es establecer un patrón de cambios en los niveles del indicador estudiado a lo largo del tiempo.
En algunos casos, este patrón tendencia general el desarrollo del objeto se refleja claramente en los niveles de la serie dinámica. Sin embargo, a menudo nos encontramos con series de dinámicas de este tipo cuando los niveles de la serie sufren diversos cambios (ya sea crecientes o decrecientes) y sólo se puede hablar de la tendencia general del desarrollo del fenómeno, ya sea una tendencia a aumentar o disminuir. En estos casos, para determinar la tendencia principal en el desarrollo del fenómeno, que es bastante estable durante un período determinado, se utilizan técnicas especiales para procesar series dinámicas.
Los niveles de una serie de dinámicas se forman bajo la influencia combinada de muchos factores de largo y corto plazo, incluidos varios tipos de circunstancias aleatorias. La identificación del patrón principal de cambios en los niveles de una serie presupone su expresión cuantitativa, hasta cierto punto libre de influencias aleatorias: la identificación de la principal tendencia de desarrollo (tendencia) también se denomina alineación de series temporales, y los métodos para identificar la tendencia principal son llamados métodos de alineación. La alineación permite caracterizar la peculiaridad del cambio en el tiempo de una determinada serie dinámica de la forma más vista general en función del tiempo, suponiendo que la influencia de todos los factores principales se pueda expresar en términos de tiempo.
Uno de los métodos más sencillos para detectar una tendencia general en el desarrollo de un fenómeno es ampliar el intervalo de una serie temporal. El significado de la técnica es que la serie original de dinámicas se transforma y reemplaza por otra, cuyos indicadores se relacionan con períodos de tiempo más largos. Por ejemplo, una serie que contiene datos de producción mensual se puede convertir en una serie de datos trimestrales. La serie recién formada puede contener valores absolutos para períodos de tiempo ampliados (estos valores se obtienen simplemente sumando los niveles de la serie original de valores absolutos) o valores promedio. Al sumar niveles o derivar promedios en intervalos ampliados, las desviaciones en los niveles causadas por causas aleatorias se cancelan, suavizan y se revela más claramente el efecto de los principales factores de los cambios en los niveles (tendencia general).
La tendencia principal también se puede identificar utilizando el método de media móvil. Para determinar la media móvil, formamos intervalos ampliados que constan del mismo número de niveles. Cada intervalo posterior se obtiene desplazándose gradualmente un nivel desde el nivel inicial de la serie dinámica. Entonces el primer intervalo incluirá los niveles y1, y2... atención al segundo - niveles y1, y2... mente+1, etc. Por tanto, el intervalo de suavizado parece deslizarse a lo largo de la serie temporal en un paso igual a uno. A partir de los intervalos ampliados formados, determinamos la suma de los valores de nivel, a partir de los cuales calculamos las medias móviles. El promedio resultante se refiere a la mitad del intervalo ampliado. Por lo tanto, al suavizar una media móvil, técnicamente es más conveniente componer el intervalo ampliado a partir de un número impar de niveles de la serie. Encontrar una media móvil en un número par de niveles crea el inconveniente de que la media sólo puede atribuirse al punto medio entre dos fechas. En este caso es necesario un procedimiento adicional para centrar los promedios.
2.4 Análisis factorial.
El análisis factorial es una técnica para el estudio y la medición integral y sistemática del impacto de los factores en el valor de los indicadores de desempeño, una sección del análisis estadístico multivariado que combina métodos para evaluar la dimensión de muchas variables observadas. En otras palabras, la tarea del método es pasar de una gran cantidad real de signos o causas que determinan la variabilidad observada a una pequeña cantidad de las variables (factores) más importantes con una mínima pérdida de información (métodos que son similares en esencia , pero no en términos matemáticos (análisis de componentes, análisis canónico, etc.). El método surgió y se desarrolló inicialmente en problemas de psicología y antropología (a finales de los siglos XIX y XX), pero ahora el alcance de su aplicación es mucho más amplio. El procedimiento de evaluación consta de dos etapas: evaluación de la estructura factorial (el número de factores necesarios para explicar la correlación entre los valores y la carga factorial) y luego evaluación de los factores mismos basándose en los resultados de la observación.
 |
|
 |  |
En definitiva, el análisis factorial se entiende como una técnica para el estudio y medición integral y sistemático del impacto de los factores sobre el valor de los indicadores de desempeño.
El análisis factorial (determinar la influencia de los factores en el resultado) es una de las soluciones metodológicas más sólidas en el análisis de las actividades económicas de las empresas para la toma de decisiones. Para los gerentes: un argumento adicional, un "ángulo de visión" adicional.
Como sabes, puedes analizar todo hasta el infinito. Es aconsejable en una primera etapa implementar un análisis de desviaciones y, cuando sea necesario y justificado, aplicar el método de análisis factorial. En muchos casos, un simple análisis de las desviaciones es suficiente para entender que la desviación es “crítica”, y cuando no es necesario en absoluto conocer el grado de su influencia.
Sin embargo, en la práctica, el análisis factorial rara vez se utiliza por varias razones: 1) la implementación de este método requiere cierto esfuerzo y una herramienta específica ( producto de software); 2) las empresas tienen otras prioridades “eternas”. Es incluso mejor si el método de análisis factorial está “integrado” en el modelo financiero y no es una aplicación abstracta.
La selección de factores para el análisis de un indicador en particular se realiza sobre la base de conocimientos teóricos y prácticos en una industria en particular. En este caso, suelen partir del principio: cuanto mayor sea el complejo de factores estudiados, más precisos serán los resultados del análisis. Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta que si se considera este complejo de factores como una suma mecánica, sin tener en cuenta su interacción, sin identificar los principales y determinantes, las conclusiones pueden ser erróneas. En el análisis de la actividad empresarial (ABA) se logra un estudio interconectado de la influencia de los factores en el valor de los indicadores de desempeño a través de su sistematización, que es una de las principales cuestiones metodológicas de esta ciencia.
Una cuestión metodológica importante en el análisis factorial es determinar la forma de dependencia entre factores e indicadores de desempeño: funcional o estocástico, directo o inverso, lineal o curvilíneo. Utiliza experiencia teórica y práctica, así como métodos de comparación de series paralelas y dinámicas, agrupaciones analíticas de información fuente, gráficas, etc.
Modelar indicadores económicos también es un problema complejo en el análisis factorial, cuya solución requiere conocimientos y habilidades especiales.
El cálculo de la influencia de los factores es el principal aspecto metodológico en ACD. Para determinar la influencia de los factores en los indicadores finales, se utilizan muchos métodos, que se analizarán con más detalle a continuación.
La última etapa del análisis factorial es el uso práctico del modelo factorial para calcular las reservas para el crecimiento de un indicador efectivo, planificar y predecir su valor cuando cambie la situación.
4. Los principales problemas del análisis financiero en Rusia.
Dado que Rusia se encuentra actualmente en un proceso de reforma del sistema económico, cada coeficiente calculado durante el análisis económico debe abordarse de manera crítica, definiendo claramente las posibilidades de obtener resultados razonables y significativos a partir de ellos.
Cabe señalar que la vaguedad terminológica observada en la literatura especializada se debe principalmente a que la metodología del análisis financiero en una economía de mercado nos llegó del exterior. A menudo, en la literatura rusa existen varias versiones de la traducción al ruso del mismo término. Por ejemplo, junto con el término índice rápido, existen nombres como índice de evaluación crítica o índice de evaluación inmediata, índice de liquidez intermedio, etc. No existe unidad metodológica en los cálculos de varios índices financieros en la literatura rusa, y No hay unidad ni siquiera en los documentos normativos. Y, finalmente, comprender la esencia de los coeficientes calculados en el proceso de análisis de las actividades económicas y financieras permite comprender claramente sus posibles limitaciones. Esto es especialmente importante para las condiciones de la economía rusa. El hecho es que los coeficientes y sus valores numéricos recomendados se desarrollaron inicialmente para las condiciones de una economía de mercado desarrollada y estable con todas sus instituciones inherentes, en las que varios instrumentos de mercado operan normalmente.
En primer lugar, en muchos casos, en la práctica, el análisis financiero se reduce a cálculos de relaciones estructurales, tasas de cambio de indicadores y valores de ratios financieros. La profundidad del estudio se limita, en el mejor de los casos, a una declaración de la tendencia de “mejora” o “deterioro”. Sacar conclusiones y, más aún, recomendaciones a partir de la información inicial es un problema insoluble para los especialistas de las empresas que cuentan con un software especial, pero que no tienen las calificaciones suficientes. experiencia profesional Actitud creativa y creativa ante las operaciones de cálculo rutinarias.
En segundo lugar, los resultados del análisis financiero a menudo se basan en información poco fiable y pueden distorsionarse por razones tanto subjetivas como objetivas. Por un lado, la regla de un gerente ruso "hábil" es subestimar u ocultar por cualquier medio los ingresos (beneficios) recibidos, por lo tanto, para evaluar la confiabilidad de la información inicial y, como resultado, obtener resultados reales. del análisis financiero, se requiere una auditoría independiente preliminar para detectar errores intencionales y no intencionales. Por otra parte, según reglas rusas Las formas de pagos contables, monetarios y no monetarios no se separan en el informe (la única excepción es el formulario No. 4 “Informe sobre el movimiento de dinero", pero es anual).
En tercer lugar, el deseo de un análisis financiero detallado llevó al desarrollo, cálculo y uso superficial de un número claramente excesivo de ratios financieros, sobre todo porque la mayoría de ellos son funcionalmente dependientes unos de otros. Los desarrolladores del nuevo software de análisis financiero están especialmente orgullosos de que la herramienta creada permite calcular 100 o más ratios financieros. En nuestra opinión, normalmente es suficiente utilizar no más de 2 o 3 indicadores para cada aspecto del desempeño financiero.
En cuarto lugar, un análisis financiero comparativo de las empresas rusas es prácticamente imposible debido a la falta de información adecuada. marco regulatorio y promedios asequibles de la industria.
En quinto lugar, los indicadores integrales occidentales, que utilizan muchos analistas nacionales para evaluar la probabilidad de quiebra de empresas, están bastante alejados de la práctica rusa.
Finalmente, los informes iniciales de las empresas analizadas están distorsionados debido a los procesos inflacionarios en la economía rusa, que afectan principalmente no al análisis vertical (las proporciones principales se mantienen sin cambios), sino al análisis horizontal. En este sentido, una condición obligatoria para evaluar las tendencias en los cambios en la situación financiera de una empresa es el cálculo de precios comparables basándose en el uso de indicadores oficiales del deflactor (índice de precios al productor industrial, índice de precios para la adquisición de recursos materiales y técnicos por parte de empresas industriales, índice de precios de la construcción de capital, índice de precios al consumidor) .
Conclusión
Análisis económico- estudio en profundidad de los fenómenos económicos en la empresa, es decir, identificar las razones de las desviaciones del plan y las deficiencias en el trabajo, identificar reservas, estudiarlas, promover la implementación integrada del trabajo económico y la gestión de la producción, influir activamente en el progreso de producción, aumentando su eficiencia y mejorando la calidad del trabajo.
Un análisis de la situación financiera muestra en qué áreas específicas se debe realizar este trabajo, permite identificar los aspectos más importantes y las posiciones más débiles en la situación financiera de una determinada empresa. De acuerdo con esto, los resultados del análisis responden a la pregunta de cuáles son las formas más importantes de mejorar la situación financiera de una empresa en particular en un período particular de su actividad.
El análisis de las actividades financieras de una empresa se lleva a cabo en varias áreas. Estos incluyen identificar la estabilidad financiera de la empresa, determinar los indicadores de solvencia y atractivo de inversión, etc. Durante el análisis financiero, se determina con qué eficacia se utilizan los fondos de la empresa.
La base del análisis son los documentos contables, incluido el balance.
Es obvio que el análisis financiero es uno de los principales métodos que determinan el funcionamiento de una empresa, por lo que su desarrollo cobra especial relevancia.
1. Bocharov V.V. Análisis financiero. San Petersburgo: Peter, 2007, 240 p.
2. Richard J. Auditoría y análisis de la actividad económica de una empresa. Moscú: Auditoría, UNITY, 2007, 375 p.
3. Shulyak P.N. Financiación empresarial. Moscú: Editorial "Dashkov and Co", 2006, 752 págs.
4. Melnik M.V. “Análisis económico de la actividad económica y financiera” – M.: Economista, 2008
5. Brigham Y.F. "Gestión Financiera" 10ª ed. - Pedro, 2008.
6. Contabilidad financiera: Libro de texto / Ed. Profe. V.G. Getman. - M.: Finanzas y Estadísticas, 2007. – 640 págs.: ill.
7. Savitskaya G.V. Análisis de las actividades económicas de una empresa: Libro de texto. - M: INFRA-M, 2008. – 336 p.
8. Makarieva V.I., Andreeva L.V. Análisis de las actividades financieras y económicas de la organización. – M.: Finanzas y Estadísticas, 2006. – 264 p.
9. Análisis económico: Libro de texto para universidades/Ed. E40 L. T. Gilyarovskaya. – 2ª ed., añadir. – M.: UNIDAD-DANA, 2007. – 615s
10. Kovalev V.V… Análisis financiero: métodos y procedimientos. Finanzas y estadísticas. Moscú: 2004.
11. Financiero y crediticio diccionario enciclopédico editado por A.G. Gryaznova, M.: Finanzas y Estadísticas, 2008
12. Martínova N.V. Finanzas de empresas y organizaciones: Método. decreto. / Comp. NEVADA. Martínov. - Tambov: Editorial Tamb. estado tecnología. Universidad, 2007. - 24 p.
13. Análisis y diagnóstico de las actividades económicas y financieras de una empresa: Libro de texto para universidades / Ed. PÁGINAS. Taburchak. – Rostov n/a: Phoenix, 2007
14. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. “Finanzas de la empresa”: Libro de texto. - M.: INFRA–M, 2006. – 416 p. - (Serie " Educación superior»).
15. Artemenko V.G., Bellendir M.V. "Análisis financiero". - M., 2007.
16. Kovalev V.V. Análisis financiero. Gestión de capitales. Elección de inversiones. Análisis de informes. – M.: Finanzas y Estadística, 2006.
17. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Financiación empresarial. – M.: INFRA – M, 2005. – 412s
18. Grishchenko O.V. Análisis y diagnóstico de las actividades económicas y financieras de la empresa //Finanzas, 2007, No. 3
19. Selezneva N.N., Ionova A.F. Análisis financiero. – M.: Unidad, 2006. – 479 p.
Tareas generales, objetivos y etapas de análisis.Evaluación general de la situación financiera.
Evaluación de liquidez.
Evaluación de la estabilidad financiera.
Los flujos de efectivo y su impacto en
estabilidad financiera.
Evaluación de eficiencia
propiedad. Antes de proceder con el análisis de las finanzas
estado de la empresa, es necesario determinar con precisión
el propósito original del análisis. El nivel de detalle depende del objetivo.
y profundidad de la investigación en áreas individuales de análisis:
Análisis de estructura de costos
Análisis de la estructura del balance y capital circulante.
Análisis de liquidez y estabilidad financiera.
Análisis de flujo de caja
Análisis de facturación
Análisis de Rentabilidad
Análisis del desempeño de la empresa. Se recomiendan los siguientes tipos de análisis:
Diagnóstico exprés de la empresa.
Evaluación del desempeño financiero de una empresa.
Elaboración de justificación de inversiones. El análisis permite evaluar:
Situación financiera de la empresa.
Estado de propiedad de la empresa.
Grado de riesgo empresarial (posibilidad de reembolso
obligaciones frente a terceros)
Adecuación de capital para actividades actuales y de largo plazo.
inversión
Necesidad de fuentes de financiación a largo plazo
Capacidad de aumentar capital
Uso racional de los fondos prestados.
Desempeño de la empresa Principios de análisis
La evaluación de datos es imposible sin compararlos
Datos no válidos
incorrecto
resultados
No mezcle datos incompatibles
Considere las relaciones
Extraer conclusiones. tomar decisiones Etapas de análisis
Colección y
Preparación
original
información
Analítico
tratamiento
Interpretación
resultados
Financiero
informar
Balance
Entrevista Estadística Analítica
certificados
información
Forma
№
Cálculo de necesarios
datos
Conclusiones y
Recomendaciones
Relación entre indicadores
Posibles soluciones
problemas Problemas resueltos
diagnóstico expreso
Los diagnósticos se llevan a cabo para obtener una pequeña
número de clave, más informativo
indicadores que proporcionen información precisa y objetiva.
imagen de la situación financiera de la empresa
El diagnóstico rápido permite identificar dolorosos.
puntos en las actividades de la empresa y oferta.
Posibles salidas a situaciones críticas. Utilizando los métodos propuestos, la empresa
Puede encontrar una solución a algunos problemas de cuenta.
fondos y recursos propios
En el proceso de trabajar en la propuesta
Técnicas de directivos y especialistas.
diversos servicios realizando análisis
funciones, se forma un pensamiento que cumple
Requisitos del trabajo en condiciones de mercado. Análisis de indicadores financieros.
Análisis de implementación
- Análisis de la estructura del informe de resultados financieros.
- Análisis de costos
Análisis de evolución de partidas y estructura del balance.
- Análisis de activos
- Análisis de responsabilidad
Análisis de flujo de caja Análisis de liquidez y financiero.
-
sostenibilidad
Análisis de facturación
Rotación de activos y pasivos corrientes.
Duración del ciclo financiero
Análisis de desempeño
empresas
Rotación de activos
Retorno de las ventas
Rentabilidad de los activos Análisis de estados financieros.
resultados
Durante el análisis de este documento
Las acciones se calculan según
Elementos individuales:
precio de costo
Beneficio operativo
Pago de intereses e impuestos.
Beneficio neto
Beneficio de reinversión
Esto permite evaluar el grado.
influencia de indicadores individuales
al valor final del neto y
ganancias reinvertidas
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
yo año
segundo año
III año Estructura agregada
balance
ACTIVOS
Activos corrientes
estan ubicados
en orden
descendiendo
liquidez
PASIVO
Actual
obligaciones
A largo plazo
obligaciones
Permanente
activos
Propio
capital
estan ubicados
en orden
distancia
reembolso
deuda
Sociedad Anónima
capital
Capital de trabajo propio = Activos circulantes – Pasivos circulantes Relación entre la cuenta de resultados y el balance (en forma agregada)
Balance
Estado de pérdidas y ganancias
A
A
t
Y
EN
Y
Comercial y
gastos administrativos
Gastos no relacionados con
actividad principal
Interés por
préstamos
Impuesto
Y
PAG
A
CON
CON
Y
EN
Y
Otros gastos
Dividendos
Aumentar
activos
Aumentar
propio
capital Ingresos por ventas
Beneficio bruto
Beneficio operativo
Beneficio antes de intereses e impuestos
Beneficio antes de impuestos
Beneficio neto
Ganancias reinvertidas Análisis de estructura de activos
Es necesario determinar la proporción y cambio de artículos:
Activos corrientes
Dinero
Cuentas por cobrar
- para bienes y servicios
- sobre anticipos emitidos
- para otros deudores
Inventarios
- materias primas y suministros
- trabajo en progreso
- productos terminados
Activos no corrientes (permanentes)
- activos fijos
- activos intangibles
- otros activos no corrientes
Dinero
Cuentas por cobrar
deuda
Reservas
Innegociable
(permanente)
activos Análisis de la estructura del pasivo.
Actual
obligaciones
En la estructura de pasivos.
calcular:
Corto plazo
obligaciones
Corto plazo
préstamos
acreedor
deuda
Préstamos a largo plazo
Equidad
capital autorizado
capital adicional
beneficio reinvertido
Corto plazo
préstamos
cuentas por pagar
deuda
A largo plazo
préstamos
Propio
fondos Capital de trabajo propio
La cantidad de capital de trabajo propio es
diferencia entre activos corrientes
y obligaciones actuales.
Actual
activos
Actual
obligaciones
Propio
negociable
fondos Evaluación del equilibrio
Análisis de cambios de estructura y cambios de artículos.
el saldo muestra:
¿Cuál es el valor de los activos corrientes y permanentes, cómo
su proporción cambia, y también debido a lo que
están financiados
qué artículos están creciendo a un ritmo más rápido y cómo
afecta la estructura – equilibrio
¿Qué proporción de los activos son inventarios?
inventarios y cuentas por cobrar ¿Cuál es la proporción de fondos propios y en
¿En qué medida depende la empresa de la deuda?
fondos
¿Cuál es la distribución de los fondos prestados entre
urgencia
¿Qué proporción de los pasivos es deuda?
ante el presupuesto, los bancos y el colectivo laboral Flujos de efectivo
Los flujos de efectivo se distinguen:
de la actividad principal (operativa): movimiento
fondos en progreso
producción y venta de los principales productos.
procedentes de actividades de inversión: ingresos y gastos procedentes de
fondos de inversión y
venta de activos no corrientes
de actividades financieras: recibo y pago
préstamos, emisión de acciones, etc. Esquema de generación de flujo de caja
Materias primas
Inconcluso
producción
Salario,
gastos
Productos terminados
Cuentas por cobrar
deuda
cuentas por pagar
deuda
Dinero
fondos
sala de operaciones
ganancia
Depreciación "afluentes"
"salidas"
Intereses en
préstamos
Impuestos
Pago de ganancias
Venta
a largo plazo
activos
Adquisición
activos a largo plazo
Capital
construcción
Venta de acciones
Pago del préstamo
Recibo
préstamos
Dividendos
BÁSICO
ACTIVIDAD
INVERSIÓN
ACTIVIDAD
FINANCIERO
ACTIVIDAD Flujos de efectivo
El análisis del flujo de caja le permite obtener
respuestas a preguntas:
1. ¿Qué explica las diferencias entre el beneficio recibido y el
disponibilidad de efectivo
¿fondos?
2. ¿De dónde vinieron los fondos y para qué se utilizaron?
3. ¿Los fondos recibidos son suficientes para el mantenimiento?
actividades actuales?
4. ¿Tiene la empresa suficientes fondos para invertir?
¿actividades?
5. ¿Puede la empresa liquidar sus gastos actuales?
deudas? Análisis de liquidez
La liquidez del balance muestra en qué medida
la empresa puede pagar
Pasivos a corto plazo con activos corrientes.
liquidez total. Otros dos coeficientes
Se utiliza cuando es necesario profundizar.
Análisis para reflejar el impacto de elementos individuales.
activos circulantes. Coeficiente
general
liquidez
Coeficiente
rápido
(urgente)
liquidez
Coeficiente
absoluto
liquidez
Activos corrientes
Pasivos corrientes
Guarida. Mié Krat. finlandés Adjunto Deb. h.
Pasivos corrientes
Guarida. Mié Krat. finlandés invertir
Pasivos corrientes Evaluación de liquidez del balance
empresas (ejemplo)
OJSC "Planta de aceites y grasas "Solntse"
1.1.02
1.1.03
1.1.04
Coeficiente total
liquidez
1,37
1.98
1,16
relación rápida
liquidez
0,88
0,51
0,29
0,01
0,02
0,01
Coeficiente
liquidez absoluta 1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
1.1.02
1.1.03
Índice de liquidez total
relación rápida
Ratio de liquidez absoluta
1.1.04La dinámica de los indicadores de liquidez indica
ligera disminución de la liquidez general con
una fuerte caída en el ratio de liquidez rápida.
Esto indica un aumento en la baja liquidez.
elementos (existencias) en la estructura del activo circulante. Todo
Esto indica un aumento en el riesgo de las actividades.
empresas desde el punto de vista del impago de deudas y la reducción
nivel real de solvencia.
Además, es necesario analizar el grado
cuentas por cobrar e inventario por recibir
una imagen más realista. Evaluación de estabilidad financiera
La estabilidad financiera refleja el nivel de riesgo.
actividades de la empresa y dependencia de fondos prestados
capital.
Puedes usar el coeficiente como base.
financiación. Coeficientes de autonomía y
La maniobrabilidad de los fondos propios nos permite dar
evaluación más detallada de la estructura de capital.
Como coeficientes de evaluación se utilizan los siguientes:
Coeficientefinanciación
Fondos propios
Fondos prestados
Coeficiente
autonomía
Fondos propios
Activos totales
Coeficiente
maniobrabilidad
propio
fondos
Capital de trabajo propio
Fondos propios Rotación de activos y pasivos corrientes.
Volumen de negocios
cuentas por cobrar
deuda
Volumen de negocios
reservas
Implementación
precio de costo
Debutante. deuda
Reservas
Volumen de negocios
acreedor
deuda
precio de costo
Crédito. deuda Periodo de recuperación
cuentas por cobrar
deuda
(Fecha límite)
período de rotación
reservas
Periodo de recuperación
acreedor
deuda
360
360
360
Obor. debutante. deuda
rotación de inventario
Deuda crediticia renovable ciclo financiero
Basado en indicadores actuales de rotación de activos.
pasivos, la duración del ejercicio financiero se calcula
ciclo.
Se define como la suma del período de facturación.
cuentas por cobrar e inventarios menos
período de rotación de cuentas por pagar. Período
volumen de negocios
reservas
Periodo de recuperación
cuentas por cobrar
deuda
Periodo de recuperación
acreedor
deuda
Financiero
ciclo
cuanto más alto
duración
ciclo financiero,
cuanto mayor sea la necesidad
en capital de trabajo Período de rotación de activos circulantes y
pasivos (ejemplo)
Planta de aceites y grasas OJSC "Solntse"
Periodo de recuperación
(días)
Cuentas por cobrar
2002
37,2
85,8
117,9
Inventarios
26,4
96,4
270,3
Crédito. deuda
39,8
64,9
209,3
Fabricante - comercial
ciclo
23,8
117,3
178,9
2003
2004El aumento de la duración del ciclo financiero en 2004 se debió a
un fuerte aumento en el período de rotación de inventario, que no
podría compensarse con una desaceleración en el período de facturación
cuentas por pagar.
Esto se debe a la política de almacenamiento seguida por
gestión de la empresa. Periodos de rotación de activos y pasivos corrientes (días)
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
Inventarios
Cuentas por cobrar
deuda
cuentas por pagar
deuda
2004
2003
2002
ciclo financiero
2004
2003
2002
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0 140,0 160,0 180,0Rotación de activos
El índice de rotación de activos refleja
¿Cuántas veces durante el período de rotación, el capital?
invertido en los activos de la empresa. El crecimiento de este
El indicador indica un aumento en su eficiencia.
usar.
Otro parámetro que evalúa la intensidad.
La utilización de activos es un indicador del período.
Volumen de negocios en días, calculado como un ratio.
duración del período seleccionado hasta el volumen de negocios
activos para un período determinado. Informe sobre
financiero
resultados
R
mi
A
l
Y
z
A
do
Y
I
Balance
(usado
promedio
valores para
período)
A
A
t
Y
EN
Y
PAG
A
CON
CON
Y
EN
Y Retorno de las ventas
Ingresos por ventas
7 110
Costo del producto
Beneficio operativo
5 434
1 676
Ingresos y pérdidas no operacionales
1 050
Beneficio de actividades
2 726
Interés
0
Beneficio antes de impuestos
Pagos presupuestarios con cargo a las ganancias.
Otros gastos
562
- 398
Beneficio neto
Dividendos pagados
0
Ganancias reinvertidas
II trimestre 2004
2 726
2 562
0
JSC "Electroinstrumento"
Beneficio operativo
Ingresos por ventas Retorno de ventas =
Beneficio operativo
Ingresos por ventas
Retorno sobre ventas = 23,6%
Retorno de las ventas muestra
¿Qué porcentaje de la utilidad operativa corresponde?
empresa para un volumen de ventas determinado. Rentabilidad de los activos
Rentabilidad de los activos –
Este es un indicador integral que le permite evaluar
resultados de las principales actividades de la empresa. Él
expresa el rendimiento por rublo
activos de la empresa.
Rentabilidad
activos
=
Beneficio operativo
Activos Evaluar la influencia de diversos factores.
Puedes usar otra fórmula:
Rentabilidad Rentabilidad Rotación
=
*
activos
ventas
activos Rentabilidad de los activos
Planta "Electrotool" II trimestre 2004
Estado de pérdidas y ganancias
Ingresos por ventas
Beneficio operativo
Saldo (Valores promedio del período)
7 110
1676
Beneficio de actividades
Interés
2 726
Beneficio antes de impuestos
Pagos presupuestarios con cargo a las ganancias.
Otros gastos
2 726
2 565
565
Beneficio neto
Dividendos pagados
0
Activos corrientes
7 609
Activos permanentes
Actual
obligaciones
9 283
A largo plazo
préstamos
200
Propio
fondos
- 398
0
78 868
Ganancias reinvertidas
sala de operaciones
ganancia
86 478
Activos
76 995
86 478Rentabilidad
=
activos
Beneficio operativo
Activos
Retorno de las ventas
Rentabilidad
= Beneficio operativo *
activos
Ingresos por ventas
Rotación de activos
Ingresos por ventas
Activos